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钢材、原料轮番大涨,板卷品种“底气何在”

发布时间:2019-04-11 15:52 来源:未知点击率:
         近期钢价、原料连续上涨,涨势凌厉超市场预期,钢价走强的主要原因是宏观面利好消息公布、房地产预期向好、铁矿石供应受限。继大涨之后,昨日各钢材品种已经开始出现分化,今日继续震荡,整体呈现高位整理的态势。
 
        具体到热轧板卷品种看,即不同于与地产、基建关系紧密的“无冕之王”建材,也与小厂遍地开花的型管带等有较大差异。板卷由于生产工艺及下游需求不同,生产厂家主要是铁钢材工艺齐全的大中型钢铁企业,下游客户主要为大型制造企业、贸易商、物资公司等,结算方式以协议、招标等为主,价格变动幅度相对较小,小散户主要对接的是钢贸商。

本网今日将从宏观、成本、供需等几方面浅析热轧板卷的未来价格走势。
 
宏观方面(喜忧参半)
1、 欧美贸易再起波澜    美国总统特朗普4月9日在其推特上发文称:“世贸组织发现,欧盟对空中客车的补贴对美国产生了不利影响,美国现在将对110亿美元的欧盟产品征收关税”。欧盟同日表示,正准备就美国提供给波音的补贴提出可能的报复措施。如果事态进一步发展,全球经济前景将再添疑云。
2、 短期降准可能性不大     存款准备金率作为重要的货币调价政策,对宏观经济和资本市场影响显著,可谓“牵一发而动全身”,其重要性和敏感性不言而喻。3月底,央行罕见深夜辟谣了一则“4月1日起降准”的谣言,甚至就此事致函了公安机关,表明了央行货币政策的紧平衡。 一季度经济出现企稳迹象,油价、猪价、股价大涨,近日大宗商品上涨,一二线房产成交回暖。从这个角度分析,降准空间不大。
3、 短期难再加息   北京时间11日凌晨02:00,美联储公布的3月会议纪要显示,美联储官员普遍同意保持耐心是合适的,多数委员认为2019年利率维持不变是合理的。一些委员认为今年晚些时候可能有必要进行一次小幅度加息。结合我国中小企业仍存在融资难贵的问题,需迫切降低企业融资成本,国内加息压力暂无。
 
成本方面(继续高企)
大宗原料成本是一个主要考虑因素,近日铁矿石、煤焦期现价格的大幅拉涨将显著提高未来原料端成本。
 
面(有增无减)
据有关统计,我国热轧板卷产能约在2.4亿吨左右,2019已投产和即将投产的板卷产能如下:
1、纵横丰南设计建设四条轧线,产能1000万吨,目前已分别投产1450、1780轧线各一条。
2、根据资料,山钢日照公司一期第二批工程400万吨,配套5100立方米高炉,300吨转炉、热卷、中厚板、冷轧,预计上半年投产。
3、据报道,首钢3期500万吨项目,配套5500立方米高炉,及热卷、中厚板、冷轧生产线,计划2019年上半年投产。
4、据报道,六安钢铁1000万吨产能建设,其中包括热卷700万吨,预计上半年投产。
 
面(预计平稳 谨慎客观)
        板卷的下游客户主要集中于六大行业:金属制品业,通用设备制造业,专用设备制造业,汽车制造业,铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业,电气机械和器材制造业。这些下游需求主要集中于汽车行业、基建(高铁、一带一路)、消耗品等,受国家宏观政策及中美贸易谈判影响较大。分别来看I、国内汽车行业短期已发展饱和,一季度,8家主要汽车厂商销量和去年同期相比都有不成程度的同比下滑 II、据发改委报告,2018 年全国拟建项目数量增势较好,同比增长 15.5%,基建项目落地周期 1 年左右,为 2019 年投资平稳运行提供坚实的项目储备基础。III,据发改委报告,2018年制造业拟建项目数量较上年增长 24.0%。但分季度看,逐季分别较上年同期增长,呈现回落态势。以制造业项目落地周期 6 个月 左右判断,2019 年上半年制造业投资或将面临一定下行压力。IV.国际贸易方面,中美贸易摩擦短期缓和,但是具有长期性、严峻性,且欧美摩擦再起疑云。

        综合以上分析,板卷市场产能庞大,供应有增无减,但是需求释放有限。短期受消息影响可能继续高位震荡;长期来看,国内需求不能有效扩大的情况下,热轧板卷价格难以维持高位运行。